Ölvesvatn nyrðra nýtur ekki eins mikillar vinsælda og það Ölvesvatn sem er öllu sunnar í landi Hvalnes. Þetta er samt ágætis veiðivatn og í því er bleikja og urriði. Vatnið er 1,4 km²að flatarmáli, fremur grunnt og í 110 m hæð yfir sjó. Hægt er að aka að því eftir jeppaslóða frá Hrauni framhjá bæjarvötnunum.